研报淘金 政府报告旗子灯号频出,稳促成剑指何方?
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研报淘金 政府报告旗子灯号频出,稳促成剑指何方?

发布日期:2022-07-07 20:31    点击次数:110

2022年3月5日,政府事变报告正式宣布,报告指出,今年GDP促成目的为5.5%阁下,各区域各局部也要确实禁受起奔忙动经济的义务,积极推出无利于经济奔忙动的政策,统筹稳促成、调组织、推改革,加快扭转倒退要领,不搞粗放型倒退。

从经济促成目的和相干配套政策来看,“稳”照样今年经济倒退的主基调,地产和基建有望禁受首要角色。基建方面,报告指出“过分超前展开根抵设置配备摆设投资、核心预算内投资安插6400亿、向平易近生名目歪斜”;地产方面延续夸大“房主不炒”,但也同时夸大了“稳地价、稳房价、稳预期”。

其他,融资渠道方面,银保监会和央行宣布了《对付加强新市平易近金融服务事变的看护》支持“商业银行公正肯定吻合购房条件新市平易近首套住房按揭存款的标准”,可认为后续各地因城施策、宽信用稳地产供应公正渠道。

丨券商计策

卖方宽泛觉得,在整体经济增速目的和政府付出局限较着扩展的两重要素推动下,作为稳促成的首要抓手,基建加码的政策预期较强。在营造板块低估值、低红利的背景下,基建板块的投资将边缘改良,新、老基建均将迎来利好。

1. 国盛证券

焦点概念:强化稳促成主线,关注低估值蓝筹及景气弹性倾向(增持,坚持)

低估值蓝筹:

1) 营造央企:大型重点名目作为本轮稳促成的首要抓手,其首要实行方营开国企央企将焦点受益;其他,中长岁月基建REITS有望改良营造企业资金环境,重塑估值体系;

2) 多发展地方国企:地方政府为了提升资本市场融资才能,支持国有基建上市公司动力足量,相打开市公司有望高速倒退。

景气弹性倾向:

1) 钢组织龙头:钢组织行业供需花色优化,龙头企业有望提升市占率;

2) 新型电力体系龙头:政府事变报告哀告提升电网对新动力消纳才能,漫衍式新动力倏地倒退动员配用电侧加快树立;

3) 供热节能领军者:政府事变报告提出加快管网更新,城镇热网节能改革需要有望加速释放。

倡导关注:中国营造(601668)、中国交建(601800)、中国中铁(601390)、山东路桥(000498)、四川路桥(600039)、精工钢构(600496)、鸿路钢构(002541)、安科瑞(300286)、苏文电能(300982)、瑞纳智能(301129)

2. 申万宏源

焦点概念:低估值起点+驱动力达观预期发酵(看好)

1) 今后基建投资更为精准、高效,等候“有用投资”范畴内的投资弹性;

2) 低估值:今后营造板块的PE和PB划分处于近十年估值的38%和20%分位;

3) 达观预期:举动性边缘宽松,营造企业扩展预期加强;

4) 投资需要边缘改良进一步肯定,重点推选预期改良的价钱蓝筹、电力工程和成本修复弹性标的三个倾向。

倡导关注:中国营造(601668)、中国交建(601800)、中国化学(601117)、安徽建工(600502)、四川路桥(600039)、中国电建(601669)、中国能建(601868)、苏文电能(300982)、粤水电(002060)、精工钢构(600496)、鸿路钢构(002541)

3. 海通证券

焦点概念:新老基建均迎来利好(优于大市,坚持)

1) 营造央企定单增速未出现宽泛好转,社融数据低于分歧预期,基建将成为稳促成首要抓手,看好营造板块;

2) 住建部提出到 2025 年天下新增营造太阳能光伏装机容量 0.5 亿千瓦以上,BIPV迎新机缘;

3) 营造行业低估值、低涨幅、低持仓,同时根抵面逻辑在接续强化,新、老基建均迎来利好,看好基建稳促成标的及营造新赛道龙头。

倡导关注:中国电建(601669)、中国交建(601800)、中国中铁(601390)、中国营造(601668)、中国铁建(601186)、中国能建(601868)、中国中冶(601618)、中国化学(601117)、森特股分(603098)、苏文电能(300982)、精工钢构(600496)、华设个体(603018)、中粮工科(301058)、鸿路钢构(002541)、志特新材(300986)

4. 华创证券

焦点概念:稳促成目的提振市场刻意决意信心(推选,坚持)

1) 但受制于疫情、地缘战斗等外部要素,2021年12月以来的稳促成预期刻意决意信心无余,政府事变报告的稳促成目的有望提振市场刻意决意信心;

2) 稳促成配套步调缓缓落地将有力支持经济靠得住运行;

3) 推选低估值基建、碳中和背景下多发展的新基建、地产链及安装式三个倾向。

倡导关注:四川路桥(600039)、苏文电能(300982)、中国营造(601668)、东南网架(002135)、鸿路钢构(002541)、亚厦股分(002375)、中国中铁(601390)、中国交建(601800)、中国铁建(601186)

图一:36氪财经

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