联特科技研发部队由同行多名离职人员“组队” 独董兼职或隐而不
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联特科技研发部队由同行多名离职人员“组队” 独董兼职或隐而不

发布日期:2022-05-26 23:37    点击次数:192

《金证研》南边资本左右 白泽/作者 欢笙 映蔚/风控

享有“中国光谷”美誉的武汉东湖高新区,颠末30多年的倒退,综合力气和品牌影响力大幅提升,成为天下10家重点树立的“世界一流高科技园区”之一。而这个中,由张健、杨现文、吴天书、李林科于2011年在光谷怪异确立的联特科技股分无限公司(下列简称“联特科技”),或将成为光谷第55家上市公司。

而掀开张健、杨现文、吴天书、李林科四人的任职教训来看,四人与联特科技同行业可比公司武汉光迅科技股分无限公司(下列简称“光迅科技”)很有渊源。四人均曾任职于光迅科技或光迅科技联络纠葛方,存在这类景象的还蕴含联特科技的焦点技能人员和多名骨干员工。个中,从专利请求的时光来看,联特科技有一名员工或从光迅科技离职后一年内即染指联特科技的专利研发。此外,联特科技对独立董事的兼职信息或信披未详确。

1、净利润增速坐“过山车”,净现比多年无余1

事迹表现可以或许直观地回响反映出企业的经营环境。然而联特科技靓丽营收迎面,净利润增速坐“过山车”。

据联特科技签订日为2022年2月20日招股分化书(下列简称“2月版招股书”)及签订日为2022年3月29日招股分化书(下列简称“招股书”),2018-2021年,联特科技的营业收入划分为3.31亿元、3.77亿元、5.17亿元、6.98亿元,净利润划分为4,809.56万元、5,641.74万元、4,315.42万元、10,589.86万元。

痛处《金证研》南边资本左右研究,2019-2021年,联特科技的营业收入划分同比促成13.9%、37.16%、34.98%,净利润划分同比促成17.3%、-23.51%、145.4%。

此外,联特科技的净现比无余1。

据2月版招股书及招股书,2018-2021年,联特科技的经营流动现金流入小设计分为3.27亿元、3.98亿元、5.45亿元、7.06亿元,经营流动孕育发生的现金流量净额划分为1,161.13万元、8,370.93万元、700.42万元、7,900.35万元。

痛处《金证研》南边资本左右研究,2018-2021年,联特科技的收现比划分为0.9九、1.0六、1.0五、1.01,净现比划分为0.2四、1.4八、0.1六、0.75。

其他,与同行匀称水平比较,联特科技的境内毛利率或显“掉队”。

据2月版招股书及招股书,2018-2021年,联特科技的主营业务收入划分为3.31亿元、3.76亿元、5.15亿元、3.08亿元、6.96亿元,划分占其当期营业收入的99.94%、99.67%、99.59%、99.66%。

2018-2021年,联特科技境外销售收入划分为5,014.07万元、2,860.79万元、10,006.82万元、6,948.7万元,划分占其当期主营业务收入的15.15%、7.61%、19.42%、9.98%。同期,联特科技境外销售收入划分为2.81亿元、3.47亿元、4.15亿元、6.27亿元,划分占其当期主营业务收入的84.85%、92.39%、80.58%、90.02%。

据招股书,联特科技选取中际旭创股分无限公司(下列简称“中际旭创”)、光迅科技、成都新易盛通信技能股分无限公司(下列简称“新易盛”)为境内外销售毛利率对比的同行业可比公司。

据2月版招股书及招股书,2018-2021年,联特科技境外销售毛利率划分为24.68%、1.27%、12.87%、7.9%,境外的销售毛利率划分为38.53%、40.45%、35.08%、40.09%。2018-2020年,联特科技上述境内同行可比上市公司境内毛利率均值划分为13.96%、24.38%、23.52%,上述境内同行可比上市公司境外毛利率均值30.85%、32.21%、33.14%。

据中际旭创2021年年度报告,2021年,中际旭创的境外销售毛利率为10.32%,境外销售毛利率为30.64%。

据新易盛2021年年度报告,2021年,新易盛境外销售毛利率为29.73%、境外销售毛利率为33.12%。

据光迅科技2021年年度报告,2021年,光迅科技境外销售毛利率为23.02%、境外销售毛利率为26.62%。

痛处《金证研》南边资本左右测算,2021年,联特科技的同行可比公司境外销售毛利率均值、境外销售毛利率均值划分为21.02%、30.13%。

可知, 2018-2021年,联特科技的境内毛利率整体呈下落趋势,且2019-2021年低于同行均值。

综上,2019-2021年,联特科技的净利润增速“坐过山车”。与此同时,联特科技多年净现比无余1。其他,2019-2021年,联特科技的境内毛利率低于同行均值,其继续红利才能或遭拷问。

成就还没有制止。

2、实控人及焦点技能人员“来自”同行可比公司,数项专利请求曾因不具发明性遭采纳

值得一提的是,联特科技的实控人及焦点技能人员,均来自同行可比上市公司光迅科技及其联络纠葛方。

据招股书,制止招股书签订日2022年3月29日,张健、杨现文、吴天书、李林科四人总计拥有联特科技63.5%的表决权,怪异为联特科技的控股股东和理论掌握人。

据招股书,制止招股书签订日2022年3月29日,张健负责联特科技董事长兼总经理,杨现文、吴天书及李林科,均在联特科技负责董事兼副总经理。

值得一提的是,上述四人曾在同一家企业任职。

据招股书,张健,1998年3月至2011年8月任职于武汉电信器件无限公司(下列简称“武汉电信器件公司”)。杨现文,2001年7月至2011年1月任职于武汉电信器件公司。吴天书,2005年6月至2011年3月任职于武汉电信器件公司。李林科,2007年7月至2010年11月任职于武汉电信器件公司。

而武汉电信器件公司,系联特科技同行可比上市公司的子公司。

据招股书,光迅科技系联特科技在境内光模块行业的同行业可比上市公司。

据光迅科技2012年年度报告,光迅科技向其母公司武汉狼烟科技无限公司(现更名为狼烟科技个体无限公司,下列简称“狼烟科技”)置办其持有的武汉电信器件公司100%股权。2012年12月21日,狼烟科技持有的武汉电信器件公司100%股权已过户至光迅科技,武汉电信器件公司成为光迅科技的全资子公司。

据光迅科技2021年年报,制止2021年12月31日,武汉电信器件公司照样光迅科技并吞财务报表规模内的子公司。

除四名实控人外,联特科技的焦点技能人员均有在光迅科技或光迅科技联络纠葛方的事变阅历。

据招股书,吴天书、李林科、彭显旭、林雪枫、吴君毅五人,为联特科技的焦点技能人员。

据招股书,彭显旭,2009年8月至2011年6月任武汉狼烟通信科技股分无限公司(下列简称“狼烟通信”)低档工程师。林雪枫,2001年7月至2012年6月,任武汉电信器件公司研发工程师;2012年6月至2015年3月,任光迅科技名目经理。吴君毅,2007年6月至2012年6月,任武汉电信器件公司研发工程师;2012年6月至2016年9月,任光迅科技名目经理。

据光迅科技2021年年度报告,狼烟通信与光迅科技体系一掌握下的企业,控股股东均为狼烟科技。

简而言之,联特科技的四名实控人及焦点技能人员,均曾在光迅科技或光迅科技联络纠葛方事变。

除此之外,联特科技一名骨干员工,与光迅科技2017年实行股权鼓励的骨干员工“同名”。

据招股书,武汉同创光通打点咨询合股企业(无限合股)(下列简称“同创光通”),系联特科技的员工持股平台,确立于2017年12月15日,设立目标是对骨干员工实行股权鼓励。

据招股书,制止招股书签订日2022年3月29日,胡百泉系同创光通无限合股人,出资比例为1.55%,同时负责联特科技器件开发部低档产品经理。

据招股书,2018年4月23日,同创光通应承彭显旭、曹锋光、胡百泉及陈思考4名骨干员工入伙,应承王冰将其代持的合股分额转让,胡百泉获取的合股分额为25.2万元。2018年5月11日,同创光通实现了工商更刊出。

据光迅科技2017年8月4日宣布的2017年限定性股票鼓励设计鼓励工具名单,“胡百泉”作为焦点打点、营业技能骨干员工被回收股权鼓励。

可见,光迅科技的上述焦点打点及营业骨干“胡百泉”是否已经从光迅科技离职?是否与联特科技现骨干员工胡百泉为同一人?

且凑巧的是,联特科技员工胡百泉,也与武汉电信器件公司2017年请求的一项专利的发明人“重名”。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,胡百泉染指了武汉电信器件公司18项已获授权的发明专利、联特科技5项已获授权的发明专利。

据国家知识产权局数据,武汉电信时期器件公司上述发明人蕴含混百泉的发明专利中,请求日期开始的一项专利系专利号为2011101852289的发明专利“光断绝器”,该项专利请求时光为2011年7月4日,系胡百泉染指武汉电信器件公司的发明专利。制止查询日2022年5月25日,该项专利案件形态为专利权坚持,发明工钱胡百泉、刘成刚、高郭鹏、胡强鹏,请求工钱武汉电信器件公司。

据国家知识产权局数据,武汉电信时期器件公司上述发明人蕴含混百泉的发明专利中,请求日期最晚的一项专利系专利号为2017113622603的发明专利“多通道并行发射器件”,请求时光为2017年12月18日。制止查询日2022年5月25日,该项专利案件形态为专利权坚持,发明工钱胡百泉、陈被选、刘思用、郑盼、占爽、张莉、周日凯、付永安,请求工钱武汉电信器件公司、光迅科技。该专利属于光通信技能规模,具体是奔忙及一种多通道并行发射器件。

据国家知识产权局数据,专利号为2018114259005的发明专利“多通道并行奔忙分复用/解复用分光组件及其光器件”,请求时光为2018年11月27日。制止查询日2022年5月25日,案件形态为专利权坚持,发明工钱胡百泉、李林科、林雪枫、胡定坤、吴天书、杨现文、张健,请求工钱联特科技。该专利属于光通信的光器件和模块技能规模,具体奔忙及一种多道并行奔忙分复用/解复用分光组件及其光器件。

据《专利法》(2020年考订)第六条,实行本单位的使命或许次要行使本单位的物质技能条件所实现的发明发明为职务发明发明,职务发明发明请求专利的权利属于该单位,请求应承后,该单位为专利权人。

据《专利法实行细则》(2010年考订)第十二条,职务发明发明是指(一)在本职事变中作出的发明发明;(二)实行本单位交付的本职事变之外的使命所做出的发明发明;(三)退休、调离原单位后或许休息、人士纠葛制止后1年作出的,与其在原单位承担的本职事变或许原单位分派的使命无关的发明发明。

痛处《金证研》南边资本左右研究,联特科技骨干员工胡百泉,与光迅科技2017年被回收股权鼓励的员工“胡百泉”、以及武汉电信器件多项发明专利的发明人“胡百泉”,是否系“同名”般巧合?

而鉴于联特科技实控人与焦点技能人员均曾在光迅科技及联络纠葛方任职的景遇,联特科技与光迅科技单方的骨干员工又或非巧合,两人或为同一人。而从武汉电信器件公司上述发明人蕴含混百泉的发明专利的请求时光来看,胡百泉是否在武汉电信器件公司事变逾六年。

且2017年12月18日,武汉电信器件公司请求发明专利“多通道并行发射器件”时,胡海泉作为个中的发明人是否处于退职形态?且从胡百泉染指发明的专利请求时光来看,对比武汉电信器件公司发明人蕴含混百泉且请求时光最新的一项发明专利,与联特科技发明人蕴含混百泉且请求时光开始的发明专利,两者的请求时光间隔时光无余1年。并且,该两项专利的应用规模均是光通信规模。至此,胡百泉染指研发连特科技请求于2018年11月27日的发明专利,该专利的内容是否与其曾事变多年的光迅科技分派的使命无关?不得而知。

其他,联特科技其他多名员工或也“来自”武汉电信器件公司。

据招股书,樊士彬系同创光通的实行事件合股人和通俗合股人,负责联特科技或联特科技子公司的数据产品线总监,对同创光通持股14.18%。

据招股书,胡定坤任联特科技或联特科技子公司器件开发部经理,系同创光通的无限合股人,对同创光通持股2.33%。

据招股书,曹锋光任联特科技或联特科技子公司硬件开发部低档产品经理,系同创光通的无限合股人,对同创光通持股1.55%。

并且,在光迅科技的专利发明人名单中,也现樊士彬、胡定坤、曹锋光的身影。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,武汉电信器件公司的三项发明专利的发明人蕴含樊士彬,划分为“一种带制冷激光器驱动掌握拆卸及驱动掌握编制”、“带耦合透镜的高速蝶形封装管壳及光发射器组件、建造工艺”、“基于光谱汲取的煤矿瓦斯多点在线检测拆卸”。该三项发明专利的请求日期划分为2012年11月9日、2010年11月23日、2009年1月9日,案件形态为专利权坚持。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,武汉电信器件公司一项发明专利的发明人蕴含混定坤,为“分光透镜阵列元件”,请求日为2014年9月11日,案件形态为驳新失效。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,武汉电信器件公司两项发明专利的发明人蕴含曹锋光,划分为“多奔忙段激光器的调治拆卸及调治编制”、“实时微调治激光器奔忙长的拆卸及编制”,请求日期划分为2010年8月3日、2010年6月25日,案件形态均为专利权坚持。

也就是说,除了四名实控人及焦点技能人员外,联特科技或多名员工也曾在武汉电信器件公司任职,并且被联特科技回收股权鼓励。

而对付联特科技的研提成就,并未制止。历史上,联特科技存在请求专利被采纳的环境。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,2020年11月27日,联特科技请求了一项名为“一种基于QSFP28封装的10通道MLG光模块”的发明专利,请求号为2020113595222,案件形态为驳新失效。2021年11月26日,该专利请求被驳新失效,采纳缘故于部份权利哀告不具备发明性,且没有可以或许被回收专利权的本色性内容。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,2018年12月27日,联特科技请求了一项名为“一种多通道平行光路压缩组件及其领受光器件”的发明专利,请求号为2018116073208,案件形态为驳新失效。2022年1月28日,该专利请求被驳新失效,采纳缘故于部份权利哀告不具备发明性,且没有可以或许被回收专利权的本色性内容。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,2018年12月27日,联特科技请求了一项名为“基于低温加热技能延伸其事变温度规模的光模块”的发明专利,请求号为2017100932955,案件形态为驳新失效。2020年7月3日,该专利请求被驳新失效,采纳缘故于部份权利哀告不具备发明性,且没有可以或许被回收专利权的本色性内容。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,2016年12月5日,联特科技请求了一项名为“单光口多路并行光领受耦合体系组件封装拆卸及其体系”的发明专利,请求号为2016111625922,案件形态为驳新失效。2019年12月6日,该专利请求被驳新失效,采纳缘故于部份权利哀告不具备发明性,且没有可以或许被回收专利权的本色性内容。

据国家知识产权局数据,制止查询日2022年5月25日,2016年11月30日,联特科技请求了一项名为“一种光收发一体模块”的发明专利,请求号为2016110821827,案件形态为驳新失效。2020年2月4日,该专利请求被驳新失效,采纳缘故于部份权利哀告不具备发明性,且没有可以或许被回收专利权的本色性内容。

可见,制止查询日2022年5月25日,联特科技有5项发明专利请求,因曾因不具备发明性被采纳。

由上述可知,一方面,联特科技的实控人、焦点技能人员、多名骨干员工曾在光迅科技或光迅科技子公司及联络纠葛方任职。另外一方面,联特科技的骨干员工胡百泉或从光迅科技离职不到一年就染指了联特科技的专利研发。并且,历史上,联特科技多项专利请求因不具发明性被采纳,使人唏嘘。

成就不止于此。

3、独董兼职或未详确透露,信息透露现疑云

需求指出的是,联特科技招股书透露的独董任职环境,与果真信息“对不上”,信披现疑云。

据招股书,2020年9月至招股书签订日2022年3月29日,余玉苗任联特科技的独立董事。2001年11月至招股书签订日,余玉苗任武汉大学经济与打点学院教学。

据招股书,制止招股书签订日,余玉苗的兼职单位蕴含武汉大学经济与打点学院、中国审计学会、中国外部审计协会、广州金域医学考试个体股分公司(下列简称“金域医学”)、中安科股分无限公司。

据黄石东贝电器股分无限公司(下列简称“黄石东贝”)2019年年度独立董事述职报告,黄石东贝独立董事余玉苗,系武汉大学经济与打点学院管帐系教学、博士生导师。

据黄石东贝2018年年度报告,2018年,余玉苗是黄石东贝的独立董事,其还在武汉大学任职教学、金域医学任职独立董事等。

也就是说,黄石东贝的独立董事余玉苗,与联特科技的独董余玉苗,体系一人。

据市场监视打点局数据,制止查询日2022年5月25日,余玉苗任黄石东贝的董事。2016年3月1日,余玉苗成为黄石东贝的董事。且黄石东贝最新一次低档打点人员备案(董事、监事、经理等)厘革发生在2018年5月31日,厘革先后余玉苗均任董事。

据招股书,对付黄石东贝的信息“未见形迹”。

也就是说,痛处市场监视打点局透露的数据,余玉苗或仍在黄石东贝负责董事一职,而联特科技招股书对独立董事余玉苗的兼职信息透露或不全,其信披现疑云。

面对上述成就,联特科技未来怎么样应对资本市场的磨练?待时光验证。